Le Monde denuncia che il deficit della Francia nel 2027, quando si svolgeranno le elezioni presidenziali, salirà al 5,4% del PIL, ben lontano dall’obiettivo del 5%, fissato dal governo del Premier Sébastien Lecornu. A seguito di questo ulteriore scostamento, il Primo Ministro spera di riprendere il controllo delle finanze pubbliche entro l’anno prossimo. Ma gli economisti rimangono scettici.
Ammettere il fallimento é terribile. Nel settembre 2025, Emmanuel Macron nominò Sébastien Lecornu a Matignon con una missione importante: fornire finalmente alla Francia un bilancio, al fine di ridurre un deficit pubblico che era diventato molto allarmante.
Un anno dopo, la valutazione é molto dura. Una legge di bilancio é stata effettivamente approvata, seppur con un mese e mezzo di ritardo. Ma i suoi obiettivi non saranno raggiunti. Il deficit, che si prevedeva si riducesse molto leggermente, dal 5,1% al 5% del prodotto interno lordo (PIL), aumenterà nuovamente in modo significativo; si prevede che raggiungerà il 5,4% del PIL, come ammesso giovedì 17 settembre dal Ministero dell’Economia. Si tratta di un dato persino superiore a quanto temuto dagli esperti. Tra tutti i paesi che utilizzano l’euro, la Francia registrerà il deficit maggiore.
Dopo questo spettacolare sforamento di bilancio, il terzo in quattro anni, il Primo Ministro spera di riprendere il controllo delle finanze pubbliche entro la fine del suo mandato a Matignon. Ora intende ridurre il deficit pubblico al 5% entro il 2027, posticipando così di un anno l’obiettivo piuttosto modesto che si era prefissato. Questo è l’obiettivo che sarà incluso nella bozza di legge di bilancio promessa per il 1° ottobre . Ma gli economisti restano scettici, vista la totale mancanza di maggioranza nell’Assemblea Nazionale dalla sua dissoluzione nel 2024.
«C’è una notevole incertezza sul percorso che potrebbe portare all’approvazione di un bilancio», osserva Alexandre Stott, analista di Francia per la banca americana Goldman Sachs. « Il governo si avvarrà dell’articolo 49.3 della Costituzione per approvarlo senza votazione? Preferirà ricorrere a decreti esecutivi, che garantirebbero l’approvazione del bilancio? Dovrà ricorrere a leggi speciali, come nei due anni precedenti? Lo scenario più probabile è che, in un anno elettorale, si registreranno progressi molto limitati sul deficit». Stott prevede un risultato ancora vicino al 5,3% del PIL nel 2027.
Sébastien Lecornu, dal canto suo, rimane vago su come intenda affrontare le complessità dell’Assemblea Nazionale. “Da metà ottobre a Natale, c’è un dibattito parlamentare bicamerale che non può essere affrettato”, ha ricordato ai lettori in un’intervista a Le Figaro. Il Primo Ministro non ha rinunciato alla speranza di raggiungere un compromesso con i socialisti in questo contesto, come aveva fatto nei due anni precedenti, nonostante l’avvicinarsi delle elezioni presidenziali, che rischia di complicare qualsiasi accordo. Ma dopo Natale, nessuna soluzione sembra essere esclusa. E in ogni caso, il bilancio che potrebbe emergere da questi negoziati durerà appena sei mesi, il tempo necessario al nuovo inquilino dell’Eliseo per nominare un governo, indire elezioni legislative anticipate e preparare una legge di bilancio supplementare.
Cosa sta causando questa spirale incontrollata di bilanci? Una serie di shock, spiega il Ministero delle Finanze. Crisi petrolifere, siccità, tassi d’interesse alle stelle e stagnazione della crescita in Francia. Queste crisi ricorrenti stanno portando a un aumento della spesa e a una riduzione delle entrate, in particolare quelle fiscali. Per far fronte alla situazione, il governo ha infatti adottato delle misure, tagliando i bilanci ministeriali, rifiutandosi di ridurre i contributi previdenziali, limitando alcuni rimborsi dell’assicurazione sanitaria e così via. In totale, il Ministero delle Finanze stima che siano stati bloccati 9 miliardi di euro di spesa. Una cifra che, come sottolineano diversi parlamentari, è significativamente sovrastimata. In ogni caso, insufficiente.
Sébastien Lecornu non ha voluto, in questa fase, adottare misure eccessivamente drastiche che avrebbero potuto soffocare quel che restava della crescita e provocare disordini politici. “Se necessario, potremmo ancora ridurre la spesa”, ha confermato una fonte del Ministero dell’Economia e delle Finanze (Bercy). Circa 11 miliardi di euro di fondi, già stanziati, potrebbero essere congelati o cancellati. Si tratta di un margine di manovra che Sébastien Lecornu ha preferito non utilizzare per il momento, anche a rischio di un’impennata del deficit. La questione sarà senza dubbio discussa questo venerdì al Palazzo dell’Eliseo, dove Emmanuel Macron ha invitato i leader dei partiti a una riunione d’emergenza sul “rapido deterioramento” della situazione internazionale e sulle sue “conseguenze in Francia per la sicurezza e l’energia ” .
Il bilancio 2027 comincia a delinearsi. Si tratta di una bozza priva di riforme strutturali o di sfide di rilievo. Raggiungere il deficit inizialmente previsto per il 2026 richiederà comunque uno sforzo considerevole, poiché un’intera gamma di spese è destinata ad aumentare, quasi inevitabilmente. Tra queste, gli interessi sul debito, che dovrebbero crescere di circa 12 miliardi di euro. Altri incrementi riguardano le pensioni e la spesa sanitaria, a causa dell’invecchiamento della popolazione. A ciò si aggiunge il riarmo militare, ritenuto indispensabile di fronte all’espansionismo russo e alle varie minacce (per un ulteriore importo di 6,4 miliardi di euro).
Complessivamente, se non si intervenisse, il deficit potrebbe salire al 6,6% del PIL, secondo il Ministero dell’Economia e delle Finanze. Per evitare un ulteriore peggioramento e tornare finalmente all’obiettivo del 5%, l’ufficio del Primo Ministro ritiene necessario reperire 54 miliardi di euro. Di questi, circa 40 miliardi serviranno a compensare l’aumento più o meno spontaneo della spesa, mentre circa 15 miliardi corrisponderanno allo sforzo effettivo richiesto rispetto all’anno precedente.
Come farà Lecornu a procurarsi questi 54 miliardi di euro? Proverranno principalmente da un altro aumento dei contributi obbligatori, come negli anni precedenti? O da una reale riduzione della spesa, come richiesto dalla destra? Non si conoscono ancora i dettagli di questa cruciale ripartizione dei fondi e delle misure previste.
Sul fronte della spesa, il Primo Ministro afferma che non ci sarà “austerità”, ma che, a parte difesa, giustizia, interni, ricerca e ambiente, i ministeri saranno costretti a realizzare risparmi “molto significativi”. Il Ministero del Lavoro dovrà trovare 2,5 miliardi di euro di risparmi, in particolare dal fondo per la formazione professionale. Operatori e agenzie dovranno affrontare tagli di bilancio. L’indice retributivo della pubblica amministrazione sarà congelato. Quanto alle spese di gestione degli enti locali, queste non dovranno aumentare più del tasso di inflazione.
Poco meno di 6 miliardi di euro verrebbero inoltre recuperati dalle pensioni, o aumentando le pensioni più alte a un tasso inferiore all’inflazione o riducendo l’attuale detrazione fiscale del 10%. Una questione estremamente delicata. Altrettanto controverse sono le imminenti restrizioni sui congedi per malattia, per un importo di 2 miliardi di euro, e il piano, altrettanto controverso, di impedire agli stranieri di accedere immediatamente alle prestazioni non legate al lavoro.
Su Le Figaro, il Premier invoca il buon senso: “Quando uno straniero arriva legalmente in Francia, non c’è alcun periodo di attesa prima che le sue prestazioni vengano attivate, mentre un cittadino francese residente all’estero deve affrontare un periodo di attesa…”.
Sul fronte delle entrate, il governo promette stabilità. Fatta eccezione per le grandi imprese, per le quali la sovrattassa introdotta nel 2025 dovrebbe essere ridotta da 7,5 miliardi a 5 miliardi di euro, al fine di inviare un messaggio positivo agli investitori e sostenere la crescita.
Un bilancio del genere può essere approvato dal Parlamento? È tutt’altro che certo. La sinistra, in particolare, farà fatica a trovare qualcosa di soddisfacente in questa proposta. Eric Coquerel, presidente (La France Insoumise) della Commissione Finanze dell’Assemblea Nazionale, ha immediatamente denunciato un piano che rischia di “pesare indiscriminatamente” su pensionati, lavoratori malati, dipendenti pubblici, immigrati, genitori, servizi pubblici e così via. “E che dire dell’equità fiscale? Completamente assente”, ha aggiunto. Non sono state annunciate misure per tassare meglio i miliardari che attualmente pagano proporzionalmente meno tasse rispetto al resto della popolazione.
Al di là di questo bilancio, concepito come temporaneo, i nuovi obiettivi di deficit preannunciano soprattutto anni molto difficili. Sebbene non sia stato ufficialmente confermato, non si parla più di ridurre il deficit pubblico a meno del 3% del PIL entro il 2029, come la Francia si era impegnata a fare. E ancor meno di stabilizzare il debito per gli anni a venire. Per raggiungere questo obiettivo, sarebbe necessario un avanzo di bilancio dell’1% del PIL, esclusi gli interessi passivi, non un deficit. Siamo ben lontani da questo traguardo. “Ora si parla di stabilizzare il debito solo alla fine del prossimo quinquennio”, osserva Alexandre Stott di Goldman Sachs. ” Questo espone il Paese a molti rischi da qui ad allora”. Un altro shock, e la Francia, già estremamente vulnerabile, potrebbe ritrovarsi nel caos.
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